受多種利好因素驅(qū)動(dòng)，軍工板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，軍工指數(shù)自5月底以來(lái)漲幅近24%，這也使得相關(guān)軍工主題基金大幅上漲。最近一個(gè)多月來(lái)，國(guó)防B漲幅近80%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在眾多利好推動(dòng)下，前期超跌的軍工板塊有望延續(xù)上漲，尤其是軍工電子、軍民融合等領(lǐng)域，將會(huì)帶動(dòng)相關(guān)的主題基金上漲。

　　軍工主題基金大漲

　　東方財(cái)富(300059,股吧)Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從5月31日至今，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，國(guó)防軍工指數(shù)上漲23.88%，在28個(gè)指數(shù)中漲幅居首，領(lǐng)先第二名有色金屬指數(shù)5.76個(gè)百分點(diǎn)。從相關(guān)軍工板塊分級(jí)基金表現(xiàn)看，價(jià)格杠桿較高的國(guó)防B在此期間漲幅高達(dá)77.84%，軍工B 漲幅為37.94%，軍工股B漲幅為51.84%，軍工B級(jí)漲幅為43.35%，中航軍B漲幅為47.61%。

　　除了上述軍工主題基金，部分重倉(cāng)軍工板塊的基金近期表現(xiàn)搶眼。數(shù)據(jù)顯示，華商基金總經(jīng)理梁永強(qiáng)管理的華商未來(lái)混合、華商主題精選混合、華商新銳產(chǎn)業(yè)混合和華商動(dòng)態(tài)混合基金，從5月中旬以來(lái)漲幅均在25%左右。通過(guò)基金定期報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，上述基金大多從2014年底就開(kāi)始重倉(cāng)國(guó)防軍工，前十大重倉(cāng)股基本是清一色的軍工股，占基金凈值比超過(guò)7成。從2015年年報(bào)可以看出，在所有持股中，也基本是清一色的軍工股。從上述幾只基金持倉(cāng)變動(dòng)情況看，在過(guò)去一年多的時(shí)間內(nèi)，不管市場(chǎng)如何劇烈波動(dòng)，重倉(cāng)股幾乎沒(méi)有變動(dòng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)防軍工板塊近期強(qiáng)勢(shì)上漲，除了該板塊近期眾多利好催化因素以外，也與該板塊前期超跌因素有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，盡管近期國(guó)防軍工指數(shù)領(lǐng)漲，但在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，從去年6月15日高點(diǎn)至今年國(guó)防軍工板塊啟動(dòng)前的5月30日，國(guó)防軍工指數(shù)下跌了57.23%，僅次于跌幅最多的鋼鐵指數(shù)。截至7月6日，經(jīng)過(guò)近期的強(qiáng)勢(shì)反彈后，自去年6月15日至今，國(guó)防軍工指數(shù)依然下跌47%，在28個(gè)行業(yè)指數(shù)中位居倒數(shù)第7名。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，最近幾個(gè)月來(lái)的震蕩行情，基本是跌多了漲，漲多了跌，前期超跌的軍工板塊，即使沒(méi)有利好因素催化，嚴(yán)重超跌后也應(yīng)該有所反彈。

　　布局軍工電子和軍民融合

　　從上月中旬以來(lái)，國(guó)防軍工板塊利好事件不斷。國(guó)產(chǎn)B20大飛機(jī)交付，中國(guó)新一代中型運(yùn)載火箭長(zhǎng)征七號(hào)首飛成功等，疊加國(guó)防軍工行業(yè)改革推進(jìn)預(yù)期，軍工集團(tuán)資本運(yùn)作有望加速，隨著建軍節(jié)臨近，諸多事件此起彼伏，軍工板塊的催化因素較多，有望推動(dòng)行情進(jìn)一步上漲。

　　從機(jī)構(gòu)布局情況看，在諸多國(guó)防軍工細(xì)分領(lǐng)域中，空間巨大且增長(zhǎng)確定的國(guó)防信息化和軍民融合兩領(lǐng)域最值得關(guān)注。南方某知名私募基金經(jīng)理認(rèn)為，國(guó)防軍工板塊空間巨大但是信息相對(duì)不夠透明，資產(chǎn)證券化疊加改革預(yù)期，盡管具有整體確定性但個(gè)股選擇困難，而民參軍公司信息透明度更高，會(huì)帶來(lái)很大的業(yè)績(jī)彈性，軍民融合板塊的投資機(jī)會(huì)值得重視。

　　從相關(guān)上市公司情況看，軍工業(yè)務(wù)已經(jīng)給公司帶來(lái)了巨大的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。天海防務(wù)近期業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近4倍，主要得益于轉(zhuǎn)型升級(jí)和軍民融合業(yè)務(wù)順利，尤其是收購(gòu)的金海運(yùn)二季度開(kāi)始并表貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。通過(guò)收購(gòu)轉(zhuǎn)身為軍工企業(yè)的天銀機(jī)電(300342,股吧)，2015 年便實(shí)現(xiàn)軍工業(yè)務(wù)收入8210萬(wàn)元，毛利率高達(dá)63.8%。安信證券分析師趙曉光認(rèn)為，隨著我國(guó)軍隊(duì)信息化建設(shè)加速，公司未來(lái)在軍工業(yè)務(wù)上有望再獲得超預(yù)期增長(zhǎng)。此外，華力創(chuàng)通(300045,股吧)、新研股份(300159,股吧)、威海廣泰(002111,股吧)、久遠(yuǎn)銀海(002777,股吧)、海格通信(002465,股吧)等軍民融合公司，也受到不少賣(mài)方機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈推薦。