10月28日，京東金融所發(fā)行的資本市場第一個基于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品——“京東白條應(yīng)收賬款債權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃”在深交所正式掛牌，發(fā)行規(guī)模8億。

　　據(jù)京東白條ABS管理方華泰證券上海資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理崔春透露，鑒于較高的安全邊際和低壞賬率，該產(chǎn)品發(fā)行當(dāng)天便一日售罄。

　　據(jù)京東金融CEO陳生強(qiáng)介紹，“京東白條”是首款面向個人消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)信用支付產(chǎn)品，以消費(fèi)者信用為依據(jù)，用戶在京東消費(fèi)時，享受“先消費(fèi)、后付款”的信用賒購服務(wù)。根據(jù)京東金融建立的信用評估體系，給予信用良好的用戶一定的“白條”消費(fèi)額度，允許用戶享受30天內(nèi)免服務(wù)費(fèi)、最長24個月分期付款等增值服務(wù)。

　　在當(dāng)天的掛牌儀式上，深交所總經(jīng)理助理劉海波表示，京東白條應(yīng)收賬款債權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃的發(fā)行，充分發(fā)揮了互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新和驅(qū)動的作用，具有顯著的示范效應(yīng)。下一步，深交所將繼續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，引導(dǎo)社會資金投放到有關(guān)國計民生和重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域，持續(xù)關(guān)注合規(guī)披露和產(chǎn)品運(yùn)營狀況，在控制風(fēng)險的前提下，繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的創(chuàng)新服務(wù)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者在采訪中獲悉，消費(fèi)金融資產(chǎn)正成為資產(chǎn)證券化領(lǐng)域炙手可熱的基礎(chǔ)資產(chǎn)標(biāo)的。

　　9月30日起，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《個人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券信息披露指引（試行）》之后，國內(nèi)首個消費(fèi)個貸資產(chǎn)支持證券注冊發(fā)行額度近日也已獲批。

　　據(jù)招商證券投行部一位項(xiàng)目經(jīng)理透露，由該公司協(xié)助招商銀行申報的“和享”系列消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券注冊發(fā)行額度已獲得央行核準(zhǔn)，注冊規(guī)模400億，將由華潤信托發(fā)行。

　　大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系護(hù)航

　　陳生強(qiáng)表示，京東白條ABS的順利發(fā)行及掛牌交易，對京東金融的未來發(fā)展具有非常重要的戰(zhàn)略性意義。

　　“我們原先用的是自有資金，這次我們打開了一條新的資金渠道。京東白條得到了市場機(jī)構(gòu)和投資人的歡迎，不僅體現(xiàn)了白條資產(chǎn)本身的優(yōu)質(zhì)性，還表明市場機(jī)構(gòu)對京東金融所構(gòu)建的大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系的認(rèn)可�！� 陳生強(qiáng)直言，“當(dāng)時白條上線的時候，風(fēng)控模型大約有50個左右的變量，而到現(xiàn)在，我們的風(fēng)控模型差不多已經(jīng)囊括了1千個左右的變量�！�

　　陳生強(qiáng)稱，兩年時間公司建立了稱之為“四大發(fā)明”的大數(shù)據(jù)模型體系：司南-風(fēng)險管理模型系統(tǒng)、火藥-量化運(yùn)營模型體系、活字-用戶畫像模型體系、造紙-大數(shù)據(jù)征信模型體系。其中，“司南”－風(fēng)險控制模型體系，囊括了申請評分模型等十幾個模型，幫助識別和管理金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險；“活字”－用戶洞察模型體系，通過這套體系可以實(shí)現(xiàn)識別、發(fā)掘、認(rèn)識用戶。目前京東金融已為1億用戶完成了信用評估。

　　陳生強(qiáng)表示，除了風(fēng)控，還有賬戶與連接，這三點(diǎn)是京東白條ABS順利落地的基礎(chǔ)�；�于大數(shù)據(jù)的風(fēng)控是做金融的核心能力，能夠確保基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量；有效清晰的賬戶底層，使得京東金融能夠管理發(fā)生交易的每一個用戶、每一筆資產(chǎn)；而連接，是指京東金融一直愿意與銀行、券商、基金、保險甚至交易所等金融機(jī)構(gòu)打通，讓大家連接在一起。此次京東白條ABS也是打通資產(chǎn)端與資金端的一個連接。

　　“在我們看來，整個互聯(lián)網(wǎng)金融，還是要尊重金融的本質(zhì)內(nèi)涵，未來我們還堅持在整個金融鏈條中，不斷提升效率，降低成本�！标惿鷱�(qiáng)強(qiáng)調(diào)。

　　基礎(chǔ)資產(chǎn)

　　種類創(chuàng)新提速

　　2014年12月24日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃備案管理辦法》及配套規(guī)則，正式啟動資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)備案監(jiān)測工作。

　　自資產(chǎn)證券化備案制開啟以來，基礎(chǔ)資產(chǎn)類產(chǎn)品創(chuàng)新已呈加速之勢。截至2015年6月30日，基金業(yè)協(xié)會共計收到38家公司報備的56只資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃，其中出具備案確認(rèn)函的專項(xiàng)計劃共計54只，產(chǎn)品規(guī)模約526.66億元；補(bǔ)正的專項(xiàng)計劃2只。

　　從發(fā)行規(guī)模來看，已備案的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃單只發(fā)行規(guī)模多為5-10億元，平均發(fā)行規(guī)模為9.75億元。其中最大規(guī)模為中信華夏蘇寧云創(chuàng)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃的43.95億元。

　　“目前，各證券公司和基金子公司都在嘗試新型基礎(chǔ)資產(chǎn)創(chuàng)新，資產(chǎn)證券化市場的基礎(chǔ)資產(chǎn)種類有望得到進(jìn)一步豐富。”華南一家券商投行人士稱。

　　據(jù)崔春介紹，華泰正在深耕資產(chǎn)證券化領(lǐng)域。截至今年9月末，公司ABS產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量位居行業(yè)第二位，先后發(fā)行了包括京東白條ABS、廣州長隆、券商兩融資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品。

　　前述招商證券投行部項(xiàng)目經(jīng)理也稱，公司已協(xié)助招行成為國內(nèi)資產(chǎn)證券化的探索者和引領(lǐng)者。截至當(dāng)前，招行共累計發(fā)行8單資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，合計476.4億元，發(fā)行總規(guī)模穩(wěn)居國內(nèi)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化市場第一陣營。

　　“公司吸取了過去兩年中為招商銀行設(shè)計和發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，尤其是汽車分期類信用卡資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)，為此次注冊的‘和享’系列證券化產(chǎn)品設(shè)計了基礎(chǔ)的交易結(jié)構(gòu)框架�！痹擁�(xiàng)目經(jīng)理表示，“未來，公司還將會繼續(xù)協(xié)助招商銀行，在更多的資產(chǎn)類別和產(chǎn)品設(shè)計方向上做一些證券化業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。預(yù)計未來2年中，仍會陸續(xù)把幾單以信用卡賬單分期為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化項(xiàng)目推向市場�！�