5月25日，阿里巴巴集團(tuán)（NYSE：BABA）提交了2016財(cái)年年報(bào)，披露美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）正在發(fā)起一項(xiàng)有關(guān)阿里巴巴是否違反聯(lián)邦證券法的問(wèn)訊。受該消息影響，阿里股價(jià)出現(xiàn)大跌。截至當(dāng)日收盤(pán)，阿里股價(jià)報(bào)收于75.59美元，下跌5.53美元，跌幅為6.82%，市值蒸發(fā)約138億美元（約合人民幣904億元）。盤(pán)中跌幅一度達(dá)到8.1%，創(chuàng)下2014年上市以來(lái)第二大單日跌幅。

對(duì)于此次“美國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查事件”，阿里巴巴方面回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱(chēng)，只是例行調(diào)查。

互聯(lián)網(wǎng)分析師獨(dú)孤依風(fēng)認(rèn)為，此次事件主要從三方面來(lái)看：第一，阿里巴巴布局眾多，業(yè)務(wù)模式及相應(yīng)股權(quán)比較復(fù)雜，導(dǎo)致美國(guó)證監(jiān)會(huì)檢查；第二，阿里巴巴作為全球最大移動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，對(duì)外信息披露等行為沒(méi)有參照物，容易導(dǎo)致一些問(wèn)題的發(fā)生；第三，阿里巴巴與美國(guó)證監(jiān)會(huì)溝通也會(huì)顯得比較重要。此次阿里巴巴主動(dòng)溝通，顯示了其解決問(wèn)題的信心和回?fù)敉饨缳|(zhì)疑的能力。

創(chuàng)上市以來(lái)第二大單日跌幅

據(jù)記者了解，美國(guó)證監(jiān)會(huì)的這次問(wèn)訊，主要基于兩個(gè)問(wèn)題：一是關(guān)于阿里巴巴“雙十一”的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方式方法問(wèn)題；二是菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展問(wèn)題。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)該消息的反應(yīng)有些過(guò)激，25日阿里出現(xiàn)歷史性賣(mài)盤(pán)，股價(jià)大跌6.82%，創(chuàng)下上市以來(lái)第二大單日跌幅。

阿里巴巴在年報(bào)中解釋了其合并財(cái)務(wù)報(bào)表政策和實(shí)踐（包括對(duì)股權(quán)投資法下的被投資方菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)的會(huì)計(jì)處理），適用于相關(guān)方交易的政策和實(shí)踐，以及“雙十一”運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)。阿里巴巴主動(dòng)披露此項(xiàng)調(diào)查，并已積極與美證監(jiān)會(huì)合作，遞交了相關(guān)文件和信息。

阿里巴巴方面回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱(chēng)，只是例行調(diào)查。同時(shí)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)亦特別提醒，這只是一次例行調(diào)查，調(diào)查本身并不代表存在違規(guī)行為。

在阿里提交的年報(bào)里，不僅展示了阿里集團(tuán)全年的業(yè)績(jī)及復(fù)雜的業(yè)務(wù)形態(tài)，還提出將更為主動(dòng)地與美國(guó)證監(jiān)會(huì)展開(kāi)合作。這從側(cè)面也反映出阿里巴巴的現(xiàn)實(shí)狀況，即隨著生態(tài)體系和影響越來(lái)越廣泛，該如何跟監(jiān)管層及市場(chǎng)保持暢通的溝通，以消解可能存在的疑慮。

阿里年報(bào)顯示，其零售平臺(tái)銷(xiāo)售總額超過(guò)3萬(wàn)億元人民幣，成為世界上最大的移動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)體。預(yù)計(jì)到2024年，伴隨阿里巴巴商業(yè)生態(tài)的全球化，將進(jìn)一步成長(zhǎng)為一個(gè)服務(wù)20億消費(fèi)者和數(shù)千萬(wàn)企業(yè)的商業(yè)平臺(tái)。而這一新興平臺(tái)的出現(xiàn)沒(méi)有任何可參照的過(guò)往，對(duì)于信息披露亦沒(méi)有可以遵循的現(xiàn)成路徑。

有業(yè)內(nèi)人士評(píng)論稱(chēng)，阿里所面臨的也是整個(gè)中概股需要解決的溝通問(wèn)題，要確保信息的通暢，唯有依托于信息交流。

阿里稱(chēng)還不能確定誰(shuí)舉報(bào)

對(duì)于市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度給阿里產(chǎn)生的影響，多家機(jī)構(gòu)投資者表示，這是一次誤解。

5月26日，《巴倫周刊》報(bào)道稱(chēng)，摩根士丹利認(rèn)為，“個(gè)別投資者對(duì)菜鳥(niǎo)在中國(guó)快遞業(yè)中的角色和價(jià)值鏈還存在誤解，誤解意味著機(jī)會(huì)，此時(shí)恰恰是趁低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。阿里對(duì)其會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的披露已經(jīng)日趨透明和公開(kāi)。”

摩根士丹利分析師Robert Lin寫(xiě)道，“鑒于阿里巴巴對(duì)于菜鳥(niǎo)和其他相關(guān)部分在披露方面日益透明化，我們對(duì)阿里巴巴更有信心，持增持態(tài)度�！�

“像美證監(jiān)會(huì)對(duì)許多上市公司進(jìn)行例行調(diào)查一樣，最終都不會(huì)采取什么行動(dòng)。”瑞士信貸NJA互聯(lián)網(wǎng)股票分析負(fù)責(zé)人韋迪認(rèn)為，目前美證監(jiān)會(huì)沒(méi)有暗示阿里違反了任何證券法，并不認(rèn)為美證監(jiān)會(huì)目前搜集信息會(huì)導(dǎo)致對(duì)阿里采取法律措施。需要強(qiáng)調(diào)的是，這次披露是自愿主動(dòng)披露，是良好公司治理的一種體現(xiàn)。

另?yè)?jù)德意志銀行觀點(diǎn)，“SEC做更多調(diào)查對(duì)我們的會(huì)計(jì)分析解釋很有幫助，可以滿足SEC對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的好奇心，更好地理解‘雙十一’這個(gè)獨(dú)特的現(xiàn)象。”

至于市場(chǎng)盛傳，阿里巴巴此次被問(wèn)訊來(lái)自國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的舉報(bào)，26日阿里巴巴新聞發(fā)言人公開(kāi)表示，雖然目前還不能確定到底是誰(shuí)舉報(bào)，基于什么目的舉報(bào)，但是有一點(diǎn)是可以確定的，菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)作為一家獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的公司，它的商業(yè)模式是不同于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的。菜鳥(niǎo)的發(fā)展不是靠巨額的虧損來(lái)推進(jìn)，但是菜鳥(niǎo)的發(fā)展速度和規(guī)模卻是對(duì)手難以想象的。