據(jù)新京報(bào)報(bào)道，2014年下半年，賈躍亭滯留海外的傳言不斷、樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)率下滑甚至接近被質(zhì)押股票的警戒線。樂(lè)視影業(yè)成為了賈躍亭在危機(jī)關(guān)頭打出的一張“王牌”。
據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，樂(lè)視網(wǎng)收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)一事，引發(fā)熱議的除了樂(lè)視影業(yè)的高估值外，眾多明星股東財(cái)富暴漲更讓輿論關(guān)注。有網(wǎng)友評(píng)論：反正是圈股民的錢；還有言論表示，電影好不好看沒(méi)關(guān)系，先把錢圈了再說(shuō)。
針對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電樂(lè)視網(wǎng)，但相關(guān)工作人員表示暫不接受采訪。
樂(lè)視影業(yè)作價(jià)98億遭問(wèn)詢
據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，樂(lè)視網(wǎng)公告顯示，公司擬以41.37元/股的價(jià)格，向樂(lè)視影業(yè)全部股東發(fā)行1.65億股公司股份，收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)69.6%股權(quán)。另一方面，樂(lè)視網(wǎng)向不超過(guò)5名特定投資者發(fā)行股份，募集不超過(guò)50億元的配套資金。其中，29.79億元作為本次交易的現(xiàn)金支付部分，用于收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)30.4%股權(quán)；其余用于 補(bǔ)充公司流動(dòng)資金、拍攝電影和自制生態(tài)劇，以及建立樂(lè)視影業(yè)IP庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目。
收購(gòu)預(yù)案顯示，樂(lè)視影業(yè)成立于2011年12月份，注冊(cè)資本1500萬(wàn)元。主營(yíng)業(yè)務(wù)為電影投資、制作及發(fā)行，是一家集電影制片、宣發(fā)、版權(quán)運(yùn)營(yíng)以及商務(wù)開(kāi)發(fā)為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈公司。
但樂(lè)視影業(yè)作價(jià)98億元還是引來(lái)監(jiān)管層的關(guān)注。深交所5月12日發(fā)出重組問(wèn)詢函中，首個(gè)問(wèn)題就關(guān)注高估值。
預(yù)案顯示，樂(lè)視影業(yè)估值近年來(lái)增幅較大，由 2013 年的 15.5億元增加至本次收購(gòu)的 98 億元，標(biāo)的公司 2014、2015 年度扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為 6444 萬(wàn)元和 1.36 億元，2016 年度、2017 年度、2018 年度承諾利潤(rùn)分別不低于 5.2 億元、7.3 億元、10.4 億元，業(yè)績(jī)承諾金額均遠(yuǎn)高于報(bào)告期水平。
對(duì)此，深交所要求樂(lè)視網(wǎng)結(jié)合 近期市場(chǎng)可比交易、同行業(yè)可比上市公司情況，補(bǔ)充披露本次交易評(píng)估增值率、市盈率水平的合理性。另外，結(jié)合標(biāo)的公司目前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、業(yè)務(wù)拓展情況、核心競(jìng)爭(zhēng) 力及可持續(xù)性、市場(chǎng)可比交易的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況對(duì)比等，補(bǔ)充披露本次交易業(yè)績(jī)承諾金額的可實(shí)現(xiàn)性。
并購(gòu)標(biāo)的凈利潤(rùn)虧損
據(jù)國(guó)際金融報(bào)報(bào)道，根據(jù)公告，《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，2014年和2015年，樂(lè)視影業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)皆為虧損，分別虧損8.9億元和1億元。而2014年、2015年，樂(lè)視影業(yè)扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)分別是0.64億元和1.36億元。
為何兩種凈利潤(rùn)出現(xiàn)差異，樂(lè)視網(wǎng)董事會(huì)秘書(shū)趙凱表示：“之所以出現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)巨虧的情況，是因?yàn)榇_認(rèn)股份支付費(fèi)用所導(dǎo)致。所謂‘股份支付費(fèi)用’，公告也已經(jīng)列明，是因?yàn)樽?014年起，樂(lè)視影業(yè)為增強(qiáng)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，引入導(dǎo)演、制片人及開(kāi)展員工持股而進(jìn)行了相關(guān)增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓及合伙企業(yè)權(quán)益授予安排�！�
值得注意的是，據(jù)樂(lè)視網(wǎng)2015年年報(bào)顯示，公司2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13,016,725,124.12元，同比增加90.89%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為573,027,173.33元，同比增加57.41%。
值得注意的是，公告披露的樂(lè)視影業(yè)44名股東中，除樂(lè)視控股等公司外，還有一批導(dǎo)演和明星股東，包括郭敬明、張藝謀、孫紅雷、黃曉明、李小璐、孫儷工作室等。
按照樂(lè)視網(wǎng)停牌前58.77元／股的價(jià)格計(jì)算，本次交易完成后，張藝謀、郭敬明、孫紅雷、孫儷、黃曉明以及李小璐的持股市值將分別達(dá)到2億元、8318.31萬(wàn)元、3991.66萬(wàn)元、3991.66萬(wàn)元、997.91萬(wàn)元和997.91萬(wàn)元。
本次交易對(duì)方樂(lè)視控股、張昭、吉曉慶、樂(lè)普影天、樂(lè)正榮通承諾2016年、2017年、2018年經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于5.20億元、7.30億元和10.40億元。
收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)為解危？
據(jù)新京報(bào)報(bào)道，樂(lè)視影業(yè)成立于2011年，是樂(lè)視網(wǎng)的兄弟公司，兩者的最終控制人都是賈躍亭。樂(lè)視網(wǎng)此次給自己兄弟出價(jià)98億是否存在高溢價(jià)？
相比其他注入資產(chǎn)，樂(lè)視影業(yè)被視為一塊優(yōu)異資產(chǎn)，媒體報(bào)道指出樂(lè)視影業(yè)CEO張昭曾在公開(kāi)場(chǎng)合透露，影業(yè)成立3年以來(lái)一直處于盈利狀態(tài)。不過(guò)樂(lè)視影業(yè)并未披露過(guò)財(cái)務(wù)收入。
樂(lè)視網(wǎng)也是曾經(jīng)創(chuàng)造接連漲停的妖股。2014年下半年，賈躍亭滯留海外的傳言不斷、樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)率下滑甚至接近被質(zhì)押股票的警戒線。
樂(lè)視影業(yè)成為了賈躍亭在危機(jī)關(guān)頭打出的一張“王牌”。樂(lè)視網(wǎng)于2014年12月6日發(fā)布公告稱：接到控股股東承諾，擬在未來(lái)一年內(nèi)的合適時(shí)機(jī)，以合理方式，啟動(dòng)將關(guān)聯(lián)方樂(lè)視影業(yè)的投股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上市公司。
然而，重組事宜也一波三折，對(duì)于樂(lè)視影業(yè)到底值多少錢頗有爭(zhēng)議。有觀點(diǎn)認(rèn)為，樂(lè)視影業(yè)將按100億左右的估值裝入樂(lè)視網(wǎng)并在二級(jí)市場(chǎng)獲得約300億市值。
股東財(cái)富暴漲 被指圈錢
據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，樂(lè)視網(wǎng)收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)一事，引發(fā)熱議的除了樂(lè)視影業(yè)的高估值外，張藝謀、孫紅雷、孫儷、黃曉明、李小璐、郭敬明等明星股東財(cái)富暴漲更讓輿論關(guān)注。
樂(lè)視網(wǎng)此次收購(gòu)，圈下了“半個(gè)影視圈”。在本次交易前，樂(lè)視影業(yè)一共有43名股東，除了“樂(lè)視系”核心成員外，還涉及到張藝謀、孫紅雷、孫儷、黃曉明、李小璐、郭敬明等在內(nèi)19位明星股東。
而更讓各位看客眼紅的是，此次交易完成后，2年前張藝謀投入的208萬(wàn)元增值至1.4億元，1年前郭敬明投入的500萬(wàn)元也飆升至5855.5萬(wàn)元，回報(bào)比率分分鐘碾壓私募投行。
有網(wǎng)友評(píng)論：反正是圈股民的錢。還有言論表示，電影好不好看沒(méi)關(guān)系，先把錢圈了再說(shuō)。
6天后深交所發(fā)出重組問(wèn)詢函，樂(lè)視影業(yè)98億元的估值引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注。深交所要求公司補(bǔ)充披露本次交易評(píng)估增值率、市盈率水平的合理性。另外，樂(lè)視影業(yè)的明星股東當(dāng)年以較低價(jià)格入股，深交所要求公司說(shuō)明樂(lè)視影業(yè)與上述制片人、導(dǎo)演、演員是否簽訂了業(yè)績(jī)承諾或補(bǔ)償協(xié)議，是否有競(jìng)業(yè)禁止或其他合作安排。
