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中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按:本月13日,江蘇無(wú)錫農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“無(wú)錫農(nóng)商行”)獲證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委審核通過(guò),成為全國(guó)首家A股主板IPO過(guò)會(huì)的農(nóng)村商業(yè)銀行。值得注意的是,2012年至2015年,無(wú)錫農(nóng)商行利潤(rùn)分別為11.26億元、11.97億元、11.43億元、10.71億元。呈現(xiàn)接連下行的態(tài)勢(shì)。 此外,無(wú)錫農(nóng)商行貸款業(yè)務(wù)94.96%集中于無(wú)錫市,且該行對(duì)于中小企業(yè)貸款較集中,占全部公司貸款客戶的99.45%。分析指出,農(nóng)商行的優(yōu)勢(shì)在于專注于區(qū)域經(jīng)濟(jì),實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)下沉,服務(wù)于中小微企業(yè)及“三農(nóng)”,但可能面臨的區(qū)域經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及中小型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),也是農(nóng)商行的弱點(diǎn)所在。 首家農(nóng)商行IPO過(guò)會(huì) 無(wú)錫農(nóng)商行利潤(rùn)接連下行 1月13日晚,無(wú)錫農(nóng)商行發(fā)布消息稱,該行A股主板IPO發(fā)行申請(qǐng)已經(jīng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)IPO發(fā)審會(huì)過(guò)會(huì),成為全國(guó)首家A股主板IPO過(guò)會(huì)的農(nóng)商行,打破了A股IPO至今沒(méi)有農(nóng)商行的局面。 據(jù)悉,無(wú)錫農(nóng)商行自2011年便已啟動(dòng)上市前的相關(guān)籌劃,2012年通過(guò)包括首發(fā)議案在內(nèi)的多項(xiàng)議案,2013年出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)披露的等待上市銀行名單之中。隨后,由于政策限制,無(wú)錫農(nóng)商行一直在IPO通道中處于等待狀態(tài)。經(jīng)過(guò)四年堅(jiān)守,無(wú)錫農(nóng)商行終于完成各階段申報(bào)工作,順利過(guò)會(huì)。 分析認(rèn)為,上市讓農(nóng)商行有機(jī)會(huì)引入投資者、提升知名度,獲取更多融資渠道,并借此提升自身實(shí)力,這大約便是農(nóng)商行紛紛抓緊上市機(jī)會(huì)的原因。 招股書(shū)顯示,無(wú)錫農(nóng)商行將登陸上交所,發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)發(fā)行后總股本的25%(含25%),不涉及存量股的轉(zhuǎn)讓。無(wú)錫農(nóng)商行主要股東為無(wú)錫國(guó)聯(lián)集團(tuán),該集團(tuán)為無(wú)錫國(guó)有金融控股集團(tuán),旗下?lián)碛凶C券、信托、期貨等牌照。 發(fā)審會(huì)公告還顯示,發(fā)審會(huì)上,審批官員詢問(wèn)了代理銷售國(guó)聯(lián)信托股份有限公司的產(chǎn)品是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,報(bào)告期內(nèi)開(kāi)展上述交易的具體情況,以及招股說(shuō)明書(shū)未予披露上述事項(xiàng)的原因。 據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》報(bào)道,得益于近幾年來(lái)的跨區(qū)經(jīng)營(yíng)。2009年以來(lái),無(wú)錫農(nóng)商行在無(wú)錫宜興市、無(wú)錫江陰市、南通如皋市、淮安市楚州區(qū)(現(xiàn)淮安區(qū))、揚(yáng)州儀征市、徐州市豐縣和泰州靖江市設(shè)立了8家異地支行,還發(fā)起設(shè)立了2家村鎮(zhèn)銀行,參股淮安農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇省農(nóng)村信用社聯(lián)合社以及江蘇東海農(nóng)村商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。至此,無(wú)錫農(nóng)商行共有113家分支機(jī)構(gòu),包括1家營(yíng)業(yè)部、55家支行、57家分理處。 截至2015年6月底,該行總資產(chǎn)規(guī)模為1095.70億元;該行的資本充足率為12.69%,核心資本充足率為9.77%,雖較2014年年底均有所下降,但仍然高于監(jiān)管紅線。盡管資產(chǎn)在持續(xù)擴(kuò)容,但利潤(rùn)卻在下降:2012年至2015年,無(wú)錫農(nóng)商行利潤(rùn)分別為11.26億元、11.97億元、11.43億元、10.71億元。但資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)不俗,截至2015年9月末,該行五級(jí)分類不良貸款余額為5.57億元,較年初減少0.16億元;不良貸款率為1.04%,較年初下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。 區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)難題待解 何時(shí)上市難料 和大多數(shù)農(nóng)商行一樣,無(wú)錫農(nóng)商行自身的定位是服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)中小企業(yè)。該行在招股書(shū)中也提醒,“中小企業(yè)的規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低、財(cái)務(wù)信息的透明度較低”,存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。 據(jù)《時(shí)代周報(bào)》報(bào)道,自農(nóng)信社改制農(nóng)商行以來(lái),農(nóng)商行就因其資產(chǎn)規(guī)模小、不良貸款率高等因素,引發(fā)業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂。中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示,近兩年來(lái),這幾家待上市農(nóng)商行都出現(xiàn)了凈利潤(rùn)增速明顯放緩的情況,這與區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境限制、發(fā)放貸款對(duì)象集中于本地、中小企業(yè)相關(guān)。 根據(jù)無(wú)錫農(nóng)商行預(yù)披露招股書(shū)文件顯示,截至2015年6月末,無(wú)錫農(nóng)商行94.96%以上的貸款客戶集中于無(wú)錫市。截至2015年6月30日,無(wú)錫市全市金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為9303.41億元,不良貸款率為2.27%。該行在預(yù)披露招股書(shū)中提到:中小企業(yè)的規(guī)模較小、盈利能力偏弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低、財(cái)務(wù)信息的透明度較低,如果由于國(guó)家政策或市場(chǎng)因素等原因,導(dǎo)致上述中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)顯著惡化,或者企業(yè)的個(gè)人信用發(fā)生較大變化,或者該行對(duì)中小企業(yè)借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)作出不準(zhǔn)確的評(píng)估,均會(huì)導(dǎo)致該行不良貸款增加,從而對(duì)該行的資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。 據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道,作為一家專注于當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)的農(nóng)商行,無(wú)錫農(nóng)商行貸款業(yè)務(wù)94.96%集中于無(wú)錫市,且該行對(duì)于中小企業(yè)貸款較集中,占全部公司貸款客戶的99.45%。某農(nóng)商行高管認(rèn)為,深耕地方經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)是農(nóng)商行的一個(gè)優(yōu)勢(shì),亦是其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)所在。 民生證券分析師廖志明表示,過(guò)會(huì)是過(guò)會(huì)了,但真正IPO就算樂(lè)觀估計(jì)也要3到5個(gè)月,F(xiàn)在已經(jīng)有大量的過(guò)會(huì)企業(yè)在排隊(duì)等候發(fā)行,但A股的大環(huán)境擺在那里,所以很難說(shuō)什么時(shí)候才能輪到首發(fā)。 2016年伊始,隨著IPO開(kāi)啟、農(nóng)商行紛紛上市的同時(shí),這一年能否成功打破困局、強(qiáng)化自身競(jìng)爭(zhēng)力,從而達(dá)到上市初衷,尚需時(shí)間檢驗(yàn)。 |
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