證監(jiān)會(huì)主席肖鋼上周末明確表示，要對(duì)私募基金等“類金融機(jī)構(gòu)”在新三板掛牌和融資活動(dòng)深入研究并加強(qiáng)監(jiān)管，此外還要對(duì)私募基金的宣傳推廣、投資管理、利益沖突等風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)環(huán)節(jié)加強(qiáng)專項(xiàng)檢查。而來(lái)自市場(chǎng)的數(shù)據(jù)則顯示，私募機(jī)構(gòu)在今年市場(chǎng)的大跌之下 ，已有將近1000只基金面臨清盤。在政策與市場(chǎng)的雙重夾擊下，私募基金很可能進(jìn)入其陽(yáng)光化以來(lái)最困難季。而對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，一旦上千只基金再次清盤，股市將再次受到重創(chuàng)。

　　政策面逐漸收緊

　　私募基金自獲得《證券法》的承認(rèn)后，在2015年市場(chǎng)迎來(lái)了歷史上首個(gè)大發(fā)展的良機(jī)。但卻不斷有聲音評(píng)論政策一下子放得過(guò)寬，比如連過(guò)去的車間主任、從來(lái)沒(méi)有證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人也可以成立一家私募去發(fā)產(chǎn)品了，進(jìn)入私募的門檻迅速降低。而隨著去年年中股市進(jìn)入劇烈震蕩，相關(guān)的矛盾與問(wèn)題也開(kāi)始暴露，也開(kāi)始引發(fā)監(jiān)管者開(kāi)始再次加強(qiáng)對(duì)這一行業(yè)的監(jiān)管。

　　事實(shí)上，自去年股災(zāi)后，不少私募就引發(fā)了一些清算風(fēng)波，使得中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)收緊了對(duì)私募基金的牌照發(fā)放。此前協(xié)會(huì)曾明確表示，將與銀河證券的基金研究中心合作，簡(jiǎn)化私募基金的成立申請(qǐng)，但至今未見(jiàn)推進(jìn)。而不少準(zhǔn)備成立私募基金的業(yè)內(nèi)人士也表示，申請(qǐng)已經(jīng)交上去了，很長(zhǎng)時(shí)間也未獲批復(fù)。羊城晚報(bào)記者了解到，去年的股市下跌，由于不少私募基金大量使用杠桿，向銀行客戶發(fā)行優(yōu)先產(chǎn)品，但最終因銀行擔(dān)心兌付風(fēng)險(xiǎn)而不得不提前清倉(cāng)，令不少私募多年積累的收益全部化為烏有。

　　千只股票私募基金危險(xiǎn)

　　根據(jù)好買基金研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，僅信托和自主發(fā)行兩個(gè)渠道的、普通股票策略私募基金中，已有1072只單位凈值跌破0.8元，其中有363只基金單位凈值跌破0.7元。按市場(chǎng)上比較通行的做法，陽(yáng)光私募基金的清盤止損線一般設(shè)在0.7元，這就意味著，一旦市場(chǎng)再次下跌15%，則近千只私募基金將被迫清算。而所謂基金清盤，就是把所持股票、債券等品種迅速拋售，清盤現(xiàn)金后返回投資者。假設(shè)這些私募以平均1個(gè)億的規(guī)模來(lái)測(cè)算，其將近1000億元的拋售，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)的影響也是相當(dāng)大的。

　　今年受熔斷機(jī)制的影響以及基本面不利因素的疊加，僅僅10個(gè)交易日， 上證指數(shù)下跌了18%，而基金尤其是私募基金比較喜歡的品種創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，更是大跌22%。好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，今年第一周就有383只基金最新漲跌幅為負(fù)，這其中又有過(guò)半數(shù)(204只)的基金跌幅超過(guò)10%。這意味著這些私募基金的倉(cāng)位可能比較重，而且很有可能買了創(chuàng)業(yè)板股票，造成跌幅超過(guò)大盤；而在市場(chǎng)大勢(shì)不好的情況下，由于投資者不斷贖回，而基本上無(wú)人申購(gòu)的話，會(huì)導(dǎo)致其倉(cāng)位無(wú)法降低，甚至還會(huì)越減越高，形成不斷殺跌的踩踏。

　　事實(shí)上，從去年股災(zāi)開(kāi)始算起，一直名震江湖的葛衛(wèi)東也不得不自掏腰包將旗下的產(chǎn)品凈值補(bǔ)到0.7元以上，并動(dòng)員投資者不要清盤。而按好買基金提供的數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，清水源投資張小川旗下有33只產(chǎn)品凈值在0.557元-0.7527元，大多跌幅超過(guò)30%；鴻道投資孫建冬旗下有35只產(chǎn)品凈值在0.6708元-0.7538元；就連一向以謹(jǐn)慎著稱的星石投資江暉旗下，也有17只產(chǎn)品凈值在0.7158元-0.7383元，跌幅均超過(guò)25%；一些之前有名的明星基金經(jīng)理比如鼎薩投資的彭旭，旗下有11只產(chǎn)品凈值在0.5825元-0.797元；新華匯嘉投資王衛(wèi)東旗下，有6只產(chǎn)品凈值在0.7511元-0.797元；即使連著拿下兩屆私募冠軍的創(chuàng)勢(shì)翔黃平，旗下也有一只產(chǎn)品凈值在0.711元。