人民網(wǎng)(13.74 -1.72%,診股)北京7月28日電 (記者李彤)在監(jiān)管細(xì)節(jié)待定、法律存在空白的背景下，簡單的融資流程與較大的融資規(guī)模，給 ICO項(xiàng)目埋下了隱患。如何適度監(jiān)管使之趨利弊害，成為目前業(yè)界關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　“ICO”(Initial Coin Offering)，即首次代幣公開預(yù)售，是區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司為項(xiàng)目進(jìn)行融資的方式。簡單地說，ICO是區(qū)塊鏈技術(shù)公司的眾籌集資，具有簡化融資流程、不設(shè)融資上限、交易更具流通性和便利性的優(yōu)點(diǎn)，便于解決初創(chuàng)企業(yè)的融資難題。

　　多國監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示

　　日前，國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)平臺(tái)發(fā)布《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2017上半年，國內(nèi)已完成的ICO項(xiàng)目共計(jì)65個(gè)，累計(jì)融資規(guī)模折合人民幣總計(jì)26.16億元，累計(jì)參與人次達(dá)10.5萬。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，參與發(fā)起ICO的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司，不以公司股票或債券為融資工具，而是直接發(fā)行自己的數(shù)字代幣，以達(dá)到融資創(chuàng)業(yè)的目的�！叭绻�投資者獲得代幣對(duì)應(yīng)的是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的產(chǎn)品或服務(wù)，那可將其視為‘產(chǎn)品型眾籌’‘預(yù)售型眾籌’。即項(xiàng)目發(fā)起人最終提供項(xiàng)目的產(chǎn)品，參與ICO的投資者預(yù)先把代幣支付給融資者，以獲得優(yōu)先得到產(chǎn)品的權(quán)利。”

　　有專家表示，投資風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、道德及法律風(fēng)險(xiǎn)，值得警惕。由于虛擬貨幣估值波動(dòng)大，其合法地位在一些國家都尚未承認(rèn)，投資者將面臨匯兌風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);目前有不少ICO只是圈錢的幌子，對(duì)行騙者而言出個(gè)白皮書就能圈錢，區(qū)塊鏈加密技術(shù)更讓非法經(jīng)營隱秘化。

　　據(jù)媒體報(bào)道，近期美國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的報(bào)告警告市場(chǎng)參與者，虛擬組織發(fā)起的邀約或銷售仍受到證券法律的管轄。在今年3月，加拿大證監(jiān)市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)構(gòu)向使用區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)發(fā)出警告，認(rèn)為所進(jìn)行的ICO可能觸犯了法律。認(rèn)為它刺激了過度投機(jī)和欺詐行為，未來ICO將歸屬證監(jiān)會(huì)管轄。

　　業(yè)界：區(qū)塊鏈ICO納入監(jiān)管漸成共識(shí)

　　近日，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長姚前在一次研討會(huì)中表示：“從制度建設(shè)出發(fā)，我們應(yīng)該盡快在法律上給予ICO一個(gè)說法，一個(gè)完整的監(jiān)管框架，對(duì)于促進(jìn)整個(gè)區(qū)塊鏈行業(yè)健康發(fā)展非常重要”。

　　對(duì)此，OKCoin幣行區(qū)塊鏈與數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院認(rèn)為，ICO作為區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)的融資形式，其本身具有一定的創(chuàng)新。對(duì)于可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，要堅(jiān)持行為監(jiān)管的判斷標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，不妨用開源的邏輯面對(duì)監(jiān)管，用監(jiān)管機(jī)構(gòu)看得懂的方式闡釋自己發(fā)行和運(yùn)營邏輯，以此在未來的監(jiān)管行動(dòng)中爭取主動(dòng)。

　　“如果對(duì)當(dāng)前ICO項(xiàng)目不能有效監(jiān)管，它將成為懸在行業(yè)面前的堰塞湖，對(duì)新興區(qū)塊鏈行業(yè)帶來不利影響。如果能夠?qū)�ICO項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)范，它將給初創(chuàng)企業(yè)融資帶來便利，加速促進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但眼下，不少ICO項(xiàng)目確實(shí)存在一定風(fēng)險(xiǎn)�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說。

　　中國人民銀行參事盛松成對(duì)媒體表示:“包括區(qū)塊鏈、ICO其實(shí)出來也沒幾年，未來究竟能應(yīng)用到哪種程度，這主要是靠時(shí)間和市場(chǎng)來檢驗(yàn)的。盡管要適度監(jiān)管，但也不能管死了�！�

　　姚前建議在監(jiān)管時(shí)，要進(jìn)行ICO融資計(jì)劃管理，引入 VC 階段性投資理念，有助于投資者保護(hù);對(duì)發(fā)行人施予持續(xù)、嚴(yán)格的信息披露要求、強(qiáng)調(diào)反欺詐和其他責(zé)任條款;監(jiān)管部門主動(dòng)、及早介入，加強(qiáng)行為監(jiān)管，加強(qiáng)國際監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)。

　　在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，行業(yè)自律也尤為重要。近日，在貴陽舉辦的“區(qū)塊鏈ICO行業(yè)生態(tài)體系建設(shè)研討會(huì)”上，業(yè)內(nèi)聯(lián)手發(fā)布“貴陽區(qū)塊鏈ICO共識(shí)”。通過開展ICO創(chuàng)新試點(diǎn)，在ICO制度建設(shè)、監(jiān)管模式、信任機(jī)制、投資者教育方法等方面尋求成熟的解決方案。

　　“在這條賽道上，ICO創(chuàng)新者、投資者也都應(yīng)該明確自身責(zé)任與義務(wù)，各盡其責(zé)，不要等到‘板子’打下來了，一味的喊疼。法律、自律、他律，一個(gè)都不能少�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說。