▲ 在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，部分險(xiǎn)企開年依然創(chuàng)出佳績(jī)，一方面是因?yàn)楸惶幜P的保險(xiǎn)公司畢竟只是少數(shù)，大多數(shù)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品配置和投資是符合監(jiān)管要求的;另一方面，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖找媛嗜匀痪邆湟欢▋?yōu)勢(shì)

▲ 今后保險(xiǎn)產(chǎn)品將更注重保障本質(zhì)。保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品相較于其他理財(cái)產(chǎn)品來說，其風(fēng)險(xiǎn)保障功能將會(huì)被越來越多人關(guān)注，長(zhǎng)期來看保險(xiǎn)理財(cái)仍然具備一定的競(jìng)爭(zhēng)力

隨著監(jiān)管對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)的收緊，曾經(jīng)風(fēng)光無限的保險(xiǎn)理財(cái)，業(yè)績(jī)開始承壓。與此同時(shí)，一些險(xiǎn)企的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品被暫停，使得本就逼仄的理財(cái)渠道變得更為有限。

有市場(chǎng)分析認(rèn)為，銀行存款利率水平的持續(xù)走低，是萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品熱銷的重要原因之一。不過，萬(wàn)能險(xiǎn)的迅速發(fā)展也導(dǎo)致保險(xiǎn)公司保障性產(chǎn)品及基本業(yè)務(wù)被弱化。2017年，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)外需面對(duì)政策和市場(chǎng)環(huán)境的考驗(yàn)，對(duì)內(nèi)要承受結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力。

保險(xiǎn)理財(cái)業(yè)績(jī)承壓

2016年年底，保監(jiān)會(huì)對(duì)中短存續(xù)期業(yè)務(wù)再次收緊，明確人身保險(xiǎn)公司存在中短存續(xù)期產(chǎn)品季度規(guī)模保費(fèi)收入占當(dāng)季總規(guī)模保費(fèi)收入比例高于50%的，一年內(nèi)不予批準(zhǔn)其新設(shè)分支機(jī)構(gòu)。同時(shí)，2017年1月1日以后開業(yè)的人身險(xiǎn)公司一年內(nèi)應(yīng)開展普通型人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)，開業(yè)滿一年后根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)管理能力逐步開展其他類型業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次監(jiān)管對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)再念“緊箍咒”，旨在規(guī)范保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資金運(yùn)用，倒逼險(xiǎn)企做強(qiáng)基礎(chǔ)性的保險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)。

時(shí)下，正值保險(xiǎn)公司沖擊業(yè)績(jī)之時(shí)。浙商證券分析師楊云預(yù)計(jì)，2017年萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)增速將無法維持2016年的增速。長(zhǎng)江證券分析師蒲東君表示，2017年開始，險(xiǎn)企銷售的開門紅保單以分紅型年金產(chǎn)品為主流，預(yù)定利率為2.5%至3.5%，比去年同期有0.5至1.5個(gè)百分點(diǎn)的下降，分紅型產(chǎn)品將成本模式由“高固定成本”變?yōu)椤肮潭?浮動(dòng)成本”。

“監(jiān)管層對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的從嚴(yán)監(jiān)管，短期來看，保險(xiǎn)公司或?qū)⒚媾R保費(fèi)增速承受壓力;長(zhǎng)期來說，險(xiǎn)企通過積極改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不再依賴短期內(nèi)快速做大保費(fèi)規(guī)模，有助于實(shí)現(xiàn)負(fù)債端和資產(chǎn)端的匹配，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)整體協(xié)調(diào)發(fā)展�！蹦炒笮捅ｋU(xiǎn)公司銷售部經(jīng)理告訴記者。

收益率保持穩(wěn)定

上述經(jīng)理還表示，近年來險(xiǎn)企資產(chǎn)負(fù)債匹配能力整體提升，費(fèi)率市場(chǎng)化改革進(jìn)展也較順利。因此，保險(xiǎn)理財(cái)收益率，并沒有受到政策調(diào)整帶來的過多影響，目前依然維持穩(wěn)定。

據(jù)了解，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品中，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖找媛试诟黝惱碡?cái)產(chǎn)品中仍然保持一定水平。多款理財(cái)產(chǎn)品近7日年化收益率均維持在3%以上，部分“一個(gè)月以上、鎖定高收益”類的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品收益率依然堅(jiān)守5%或以上水平。

從開年成績(jī)來看，部分險(xiǎn)企成績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)。據(jù)新華保險(xiǎn)公告顯示，2017年開年首日，已達(dá)成首月計(jì)劃的58%和全年計(jì)劃的10%。其中銀代渠道方面，預(yù)收期交保費(fèi)4.6億元，達(dá)成首月目標(biāo)的45%，多個(gè)機(jī)構(gòu)已達(dá)成首月目標(biāo)，多家機(jī)構(gòu)同比增幅超過100%。

光大永明人壽近日也發(fā)布公告稱，截至1月3日下午6時(shí)，光大永明人壽銀保渠道預(yù)收躉交規(guī)模保費(fèi)2.5億元，期交保費(fèi)1700萬(wàn)元。個(gè)險(xiǎn)渠道預(yù)收標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)超過1400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)近6成。據(jù)悉，該成績(jī)創(chuàng)下了渠道4年以來開門紅首爆日預(yù)收最高紀(jì)錄。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管趨嚴(yán)部分險(xiǎn)企開年依然創(chuàng)出佳績(jī)，一方面是因?yàn)楸惶幜P的保險(xiǎn)公司畢竟只是少數(shù)，大多數(shù)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品配置和投資是符合監(jiān)管要求的;另一方面，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖找媛嗜匀痪邆湟欢▋?yōu)勢(shì)。

產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力猶存

業(yè)內(nèi)人士表示，部分保險(xiǎn)公司依賴萬(wàn)能險(xiǎn)沖業(yè)績(jī)，增大了資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期依靠大量賣出理財(cái)產(chǎn)品獲取保費(fèi)，是明知不能為而為之。一旦保險(xiǎn)產(chǎn)品陸續(xù)到了兌付期，如果短期內(nèi)不回流千億元規(guī)模資金保證兌付，一些保險(xiǎn)公司很可能出現(xiàn)現(xiàn)金流問題。

當(dāng)下，監(jiān)管部門對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)等產(chǎn)品回歸保障功能加以強(qiáng)調(diào)，有利于行業(yè)及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，促進(jìn)保險(xiǎn)產(chǎn)品以保障為本�！拔磥�，保險(xiǎn)姓‘保’將得到更多的認(rèn)同。”大特保CEO周磊表示。楊云也認(rèn)為，接下來，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)將更多地轉(zhuǎn)為“以保為本”。

“今后，保險(xiǎn)產(chǎn)品將更加注重保障本質(zhì)�！币晃粐�(guó)泰君安的分析師向記者表示，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品相較于其他理財(cái)產(chǎn)品來說，其風(fēng)險(xiǎn)保障功能將會(huì)被越來越多人關(guān)注，長(zhǎng)期來看保險(xiǎn)理財(cái)仍然具備一定的競(jìng)爭(zhēng)力。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)正逐步進(jìn)入繁榮期。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的嚴(yán)格規(guī)范，也在幫助提升百姓的投資意識(shí)、保障其投資權(quán)益。其實(shí)，很多投資者在理財(cái)實(shí)踐中仍然較看重理財(cái)產(chǎn)品收益而忽略了其中的風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)專家提醒，首先，消費(fèi)者在購(gòu)買保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的過程中，要弄清“預(yù)期年化收益率”和“保單最低保證年化結(jié)算利率”的概念。其次，通過選擇口碑、信譽(yù)較好的大型保險(xiǎn)公司，盡量規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，預(yù)期年化收益率能否兌現(xiàn)，取決于保險(xiǎn)公司運(yùn)作情況好壞和投資效果的優(yōu)劣。而保單最低保證年化結(jié)算利率則是消費(fèi)者可以在到期時(shí)獲得的保本回報(bào)。