雖然圈內(nèi)已經(jīng)傳了許久，但是上周五11月20日中國建設(shè)銀行董事長王洪章的一則簡短致辭，正式宣告我國首家“銀行系”養(yǎng)老金管理公司和國內(nèi)首家專業(yè)養(yǎng)老金管理公司，即建信養(yǎng)老金管理公司（以下簡稱“建信養(yǎng)老”）成立。由于銀行業(yè)在我國金融體系中所占的主導(dǎo)地位，以及建行作為我國第二大國有銀行，“建信養(yǎng)老”的成立在某種程度上打破了既有的養(yǎng)老金市場格局，并正在成為一個(gè)令目前所有市場參與者生畏的可怕“攪局者”。未來我國養(yǎng)老金市場的競爭注定更加驚心動(dòng)魄。

   商業(yè)銀行為何成立養(yǎng)老金子公司？

　　落實(shí)“十三五”規(guī)劃的具體表現(xiàn)。剛剛通過的《“十三五”規(guī)劃建議》提出“開發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務(wù)”。而成立養(yǎng)老金子公司正是為了依托商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)平臺(tái)，順應(yīng)我國人口老齡化趨勢，進(jìn)而開發(fā)創(chuàng)新性金融產(chǎn)品和服務(wù)的重要舉措。此外，《“十三五”規(guī)劃建議》在“建立更公平更可持續(xù)的社會(huì)保障制度”部分，提出“拓寬社會(huì)保險(xiǎn)基金投資渠道，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高投資回報(bào)率”。鑒于此，成立國內(nèi)首家專業(yè)的養(yǎng)老金管理公司可以通過專業(yè)化的投資管理，并借助我國商業(yè)銀行較完善的風(fēng)險(xiǎn)管理水平來提高養(yǎng)老基金的收益率。

　　迎接未來養(yǎng)老金巨額增量的市場化運(yùn)作。我國養(yǎng)老金市場大體分為4個(gè)組成部分，即全國社會(huì)保障基金理事會(huì)、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金/職業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。目前全國社會(huì)保障基金理事會(huì)管理規(guī)模約1.5萬億，企業(yè)年金約7700億，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)約3000億，共約2.5萬億。但是可以判斷建“建信養(yǎng)老”的主要目標(biāo)或當(dāng)期的主要目標(biāo)不是與現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)競爭存量基金，而是更關(guān)注增量養(yǎng)老金，即基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和職業(yè)年金。截止2014年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的規(guī)模高達(dá)3.5萬億，而職業(yè)年金作為一種新型的補(bǔ)充養(yǎng)老金，預(yù)計(jì)2020年規(guī)模將增長到1萬億。我國政府于今年8月頒布了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，預(yù)示著代表我國最大規(guī)模的養(yǎng)老金專業(yè)化管理即將拉來序幕，這也為有準(zhǔn)備的商業(yè)機(jī)構(gòu)提供了巨大的潛在商業(yè)機(jī)遇。

　　商業(yè)銀行的優(yōu)勢何在？

　　渠道優(yōu)勢。我國國有商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)通常遍及全國，如建行現(xiàn)有1萬多家網(wǎng)點(diǎn)，全行員工高達(dá)30多萬。龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和銷售能力，以及完善的銷售和考核體系有利于“銀行系”養(yǎng)老金公司業(yè)務(wù)的快速提升。另外，眾多的網(wǎng)點(diǎn)也便利職工辦理與養(yǎng)老金相關(guān)的業(yè)務(wù)，如繳費(fèi)、發(fā)放、轉(zhuǎn)賬等。

　　客戶優(yōu)勢。目前建行擁有5億多個(gè)人客戶和370余萬公司客戶，并于地方政府保持良好的關(guān)系。根據(jù)目前《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，業(yè)務(wù)的歸屬權(quán)將下放到地方政府或企業(yè)，即由地方政府，如省政府來挑選基金的管理機(jī)構(gòu)。顯而易見，與地方政府良好的關(guān)系將非常重要。

　　品牌優(yōu)勢。其它金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)公司在我國開展養(yǎng)老金業(yè)務(wù)時(shí)，面臨的一個(gè)主要困境就是品牌或信任問題。這一挑戰(zhàn)在養(yǎng)老金管理業(yè)務(wù)逐步延伸到基本養(yǎng)老金時(shí)，將顯得更好重要。由于我國老百姓對政府或國有銀行的天然高度信任，使得“銀行系”的養(yǎng)老金公司在開展業(yè)務(wù)時(shí)會(huì)更加容易。

　　集團(tuán)優(yōu)勢。養(yǎng)老金是一個(gè)跨期限、跨區(qū)域的綜合、長期業(yè)務(wù)。建行可以借助自身的集團(tuán)優(yōu)勢，通過托管、賬管、投資、受托等全牌照優(yōu)勢，結(jié)合在咨詢服務(wù)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資金理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域的特長為客戶提供“一站式”服務(wù)，從而更好實(shí)現(xiàn)基金的保值、增值。

　　商業(yè)銀行面臨的主要挑戰(zhàn)有哪些？

　　基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理資格。目前金融機(jī)構(gòu)非常關(guān)注即將進(jìn)行市場化運(yùn)作的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，這應(yīng)該也是建行最希望有突破的業(yè)務(wù)之一。但是在目前的眾多機(jī)構(gòu)中，由于全國社�；�金理事會(huì)已經(jīng)運(yùn)營15年，競爭優(yōu)勢比較明顯。所以在“建信養(yǎng)老”缺乏歷史業(yè)績的情況下，如想拿下大單困難仍然不小。

　　牌照欠缺。我國目前養(yǎng)老金管理仍然采取市場準(zhǔn)入制。就企業(yè)年金而言，雖說建行已經(jīng)擁有托管、賬管和受托資格，但仍沒有投資管理資質(zhì)。鑒于企業(yè)年金相關(guān)法律規(guī)定托管和投管不能同為一家機(jī)構(gòu)，未來可以采取與建行集團(tuán)內(nèi)相關(guān)基金公司合作或由“建信養(yǎng)老”單獨(dú)申請，爭取在投管資質(zhì)上有突破。另外，由于前期的各種牌照是頒發(fā)給建設(shè)銀行的，所以向“建信養(yǎng)老”轉(zhuǎn)移相關(guān)牌照的工作仍需時(shí)日。

　　產(chǎn)品是關(guān)鍵。養(yǎng)老金管理是一個(gè)長期、連續(xù)的過程，在某種程度上會(huì)跟隨客戶一輩子，在這個(gè)過程中合適的養(yǎng)老金產(chǎn)品是關(guān)鍵。由于在過去的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行，包括建行主要起到一個(gè)渠道的作用，而產(chǎn)品的開發(fā)和設(shè)計(jì)主要由保險(xiǎn)公司、信托公司等機(jī)構(gòu)完成，所以可能缺乏一定的產(chǎn)品開發(fā)能力。這一點(diǎn)在客戶需求日益多元化、市場主體競爭日益激烈的今天將尤為重要。

　　首家“銀行系”養(yǎng)老金公司作為一個(gè)養(yǎng)老金市場的“攪局者”已經(jīng)出現(xiàn)，對于現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)可能不是一個(gè)福音，但從長遠(yuǎn)來講多元化的競爭主體定會(huì)為我國即將騰飛的養(yǎng)老金市場增添更多的活力和動(dòng)力！