2016年A股市場最大的行情亮點要歸屬于新股，這絲毫不會引起爭議。2017年新股仍將是A股市場的重要看點之一，方向明確、提速后的混合所有制改革則有望成為明年重要的投資主題。

　　雖然估值重心緩慢上移，但A股的2016顯然比較平淡，除了新股。據(jù)統(tǒng)計，到上周末已有267家企業(yè)拿到IPO批文，預計全年拿到批文的企業(yè)不會超過300家。新股家數(shù)并不重要，重要的是新股的收益令人咋舌。

　　改革后的新股申購無需預先交款，搖號中簽更是憑運氣。但新股的收益實在可觀。統(tǒng)計顯示，新股平均每簽收益在3.5萬元左右。海天精工連續(xù)30個漲停，辰安科技每千股收益高達16.56萬元，兆易創(chuàng)新、匯頂科技每千股收益也分別達到15.28萬元、14.65萬元。運氣好的個人投資者，中一個好簽就可以使他們的2016年成為歷史上收益率最高的年份。

　　盡管目前新股的收益有所降低，但誰也不會否認新股仍將繼續(xù)是2017年的重大看點。英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄在第十二屆中國證券市場年會上則將次新股歸于“黑五類”的范疇，即需要警惕風險的股票。

　　2014年7月份，央企首批混改試點公布，之后混改就不緊不慢地進行著試點。在今年國企改革相關(guān)配套文件出齊之后，這個節(jié)奏將在2017年被打破。

　　今年的中央經(jīng)濟工作會議提出，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業(yè)、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實質(zhì)性步伐。這七個領(lǐng)域聚集、關(guān)聯(lián)著大量的A股上市公司。12月21日中國聯(lián)通召開2017年工作會議，提出以混改試點為契機，建立真正市場化的機制；中國石油于近日通過《集團公司混合所有制改革指導意見》，將盡快下發(fā)實施落實。業(yè)界預計，一些央企的混改方案將在近期獲得批復。

　　在A股市場上，混改相關(guān)題材股相繼啟動，上面提到的兩家公司表現(xiàn)異常突出。

　　機構(gòu)認為，2017年國企混改有望實現(xiàn)“從點到面”、“由央企到地方”的全面突破，進入“深水區(qū)”的混改有望成貫穿明年行情的主線。與央企混改動作不斷相比，地方國企的改革力度明顯加大。目前共有近20個省市已經(jīng)出臺地方發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的指導文件。上海、深圳、四川等地方國企改革題材近日則受到了資金的追捧。

　　對于投資者來說，參與新股是在享受發(fā)行制度的紅利，但有很大的不確定性；介入混改題材的相關(guān)股票，是在分享改革紅利，其收益是可以預期的。新股與混改作為2017年A股市場的兩個重要投資路徑，誰更有投資價值需要投資者自行認定。但從價值投資的角度看，2017年混改對市場估值中樞的提升將起到積極作用，這會惠及所有市場參與者。