 “我們關(guān)注的重點都在中長期。我們獲得的負債久期在15、20、25、30年，這也是為什么我們是國債的最大買家、不動產(chǎn)的大型買家，我們還在尋找越來越多的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，所有這些實質(zhì)上都是長期性的。同時我們也擁有很重要的股票投資組合。”友邦保險集團的C E O （首席執(zhí)行官）MarkT ucker先生對南都記者分析了A IA保險公司尋找“合適投資”時的考慮因素。 MarkT ucker近日于香港舉行的媒體日上對南都記者的問題給予詳細解答。他認為，A IA是世界上少見的盈利能力與股利同時增長的公司，強勁的資產(chǎn)負債表已準(zhǔn)備好應(yīng)對未來發(fā)生的不同狀況。他還表示，在開展業(yè)務(wù)的多個亞洲國家中，A IA對各國貨幣計價的資產(chǎn)與負債都進行匹配和管理，并無貨幣失配的現(xiàn)象出現(xiàn)。他認為，當(dāng)前利率環(huán)境很可能會改變，美國國債利率在上升狀態(tài)，相信未來會持續(xù)如此。 以當(dāng)?shù)貛欧N進行資產(chǎn)與負債匹配 南都：作為全球領(lǐng)先的壽險公司，友邦集團如何應(yīng)對包括中國在內(nèi)的亞洲國家日漸提升的資本要求，并如何在全球經(jīng)濟下滑的環(huán)境中完善管理資產(chǎn)負債表？ MarkT ucker：我們債務(wù)較低，杠桿率較低，資產(chǎn)負債表（equity-based balancesheet）建立在股東權(quán)益基礎(chǔ)上。我們是償付能力充足率全球最高的公司之一。我認為，A IA是世界上少見的盈利能力與股利同時增長的公司，很多企業(yè)要么盈利增加要么股利提高，A IA則能同時實現(xiàn)兩者。 南都：人壽保險公司尋求“合適投資”時，考慮的主要因素有哪些？比如在歐洲經(jīng)濟下滑時如何尋求投資機會？ MarkT ucker：審視當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)時，我們重視當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)與負債匹配。我們出售保險產(chǎn)品從而產(chǎn)生了負債，我們承諾在未來幾年還債，因此我們必須根據(jù)期限和收益率等因素進行資產(chǎn)匹配。 以泰國為例。我們在泰國以泰銖出售人壽保險，我們亦以泰銖計價的債券或股權(quán)、不動產(chǎn)進行匹配。我們在泰國是重要的資產(chǎn)持有者。在各個國家，我們都以當(dāng)?shù)氐呢泿胚M行匹配。因為每種貨幣的資產(chǎn)與負債都進行匹配和管理，我們不會出現(xiàn)貨幣失配。 我們關(guān)注的重點在中長期。我們獲得的負債久期在15、20、25、30年，這也是為什么我們是國債的最大買家、不動產(chǎn)的大型買家，我們還在尋找越來越多的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，所有這些實質(zhì)上都是長期性的資產(chǎn)。同時我們也持有很重要的股票投資組合。 南都：固定收益類資產(chǎn)在AIA投資組合中占據(jù)非常重要的地位，但當(dāng)前低利率環(huán)境下，過多的固定收益資產(chǎn)會否影響AIA的回報？ MarkT ucker：我們投資組合中有85%是債券，固定收益是我們很重要的資產(chǎn)類別。但是我們已經(jīng)看到，隨著當(dāng)前利率環(huán)境很可能會改變，美國利率也確定提高，美國國債利率在上升狀態(tài)，我相信未來會持續(xù)如此。 我們看到利率升與跌，股票市場升與跌，地方領(lǐng)袖有更替，過去七年這些變動不斷，但A IA保持增長。未來A IA亦將持續(xù)增長。我們利潤的大部分是來自潛在的流動性風(fēng)險，我們對此有大量的專業(yè)經(jīng)驗，我們并不依賴股票市場或債券市場的變動。 中國提高了對償付能力的監(jiān)管 南都：能分享一下亞洲發(fā)達國家和發(fā)展中國家的業(yè)務(wù)規(guī)劃嗎？ MarkT ucker：我們很難給任何東西貼標(biāo)簽，我認為，亞洲每個國家都是不同的國家，有不同的發(fā)展階段。我認為，我們能看到在發(fā)達市場應(yīng)用一些技能，也可以應(yīng)用到新興國家或發(fā)展中國家，例如銀保渠道和代理渠道。在每個國家，我們關(guān)注培訓(xùn)、專業(yè)精神和客戶支持等，我們在新加坡工作所知道的，我們也能用于泰國或馬來西亞。 南都：以中國市場為例，越來越多的監(jiān)管政策出臺，您怎么看待中國市場的未來發(fā)展？AIA在2017年如何適應(yīng)政策改變？ MarkT ucker：中國市場將持續(xù)發(fā)展。如果大家關(guān)注監(jiān)管機構(gòu)，中國已提高了對償付能力的監(jiān)管，這是監(jiān)管機構(gòu)做得很出色的工作，中國監(jiān)管機構(gòu)正在搭建一個世界級的償付能力體系。我們在1992年進入中國市場，并取得第一個外資保險牌照。我們已持續(xù)在中國建立強大的業(yè)務(wù)。 我認為，無論市場環(huán)境發(fā)生怎樣的變化，我們必須適應(yīng)。無論宏觀和微觀上發(fā)生任何變化，我們的行為和我們關(guān)注的重點都在長期性和質(zhì)量上。從結(jié)構(gòu)來說，只要哪里有機會，我們就會定位在哪里。而我們永遠不會離開這個國家，我們進入這個國家，停留在這個國家，我們總是留下來。我們是一間亞太區(qū)保險公司，我們只專注于亞太地區(qū)，這是世界上最令人興奮的地區(qū)。 |
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