據(jù)上交所11月25日消息，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所于近日正式發(fā)布了《上海證券交易所分級基金業(yè)務(wù)管理指引》(以下簡稱《指引》)�！吨敢�》以“賣者有責(zé)，買者自負(fù)”為理念，明確了分級基金二級市場投資者適當(dāng)性安排、投資者簽署《分級基金投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》的相關(guān)要求、基金管理人和證券公司的風(fēng)險(xiǎn)警示安排等內(nèi)容，是保障基金市場平穩(wěn)運(yùn)作的一項(xiàng)重要制度安排。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年9月9日至10月9日，上交所就《指引》向社會(huì)公開征求意見。市場各方高度關(guān)注，共收到電子郵件形式的反饋意見535件，包括機(jī)構(gòu)反饋意見53件和個(gè)人反饋意見482件。總體來看，市場各方對《指引》內(nèi)容表示認(rèn)可，也提出了一些優(yōu)化和完善的意見和建議。經(jīng)認(rèn)真研究，上交所采納了部分意見，對《指引》內(nèi)容進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整和完善，主要包括：一是增加了第六條，交易所可以根據(jù)市場情況或應(yīng)基金管理人的申請，暫停接受分級基金的申購及分拆合并申報(bào)，或者實(shí)施停復(fù)牌;二是刪除了B類份額于下折算基準(zhǔn)日下午停牌一小時(shí)處理的規(guī)定;三是明確投資者應(yīng)在營業(yè)部現(xiàn)場以書面方式簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》;四是調(diào)整完善了部分條款的內(nèi)容表述。上述負(fù)責(zé)人介紹，針對反饋意見較集中的降低適當(dāng)性門檻方面的意見和建議，《指引》在起草過程中對分級基金投資者適當(dāng)性問題作了較為充分的調(diào)研和論證，不宜作調(diào)整。此外，由于部分意見建議超出了《指引》規(guī)范的范圍或者暫不具備實(shí)施的條件等原因，未予采納。

　　《指引》重點(diǎn)內(nèi)容主要有以下幾個(gè)方面：一是完善投資者適當(dāng)性制度，加強(qiáng)投資者準(zhǔn)入管理與風(fēng)險(xiǎn)揭示。借鑒股指期貨、融資融券等高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)在投資者適當(dāng)性管理方面的經(jīng)驗(yàn)與做法，設(shè)立投資者30萬元證券類資產(chǎn)門檻，并要求個(gè)人投資者和一般機(jī)構(gòu)投資者在開通分級基金交易及相關(guān)權(quán)限前需通過會(huì)員綜合評估并簽署《分級基金投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。不滿足上述投資者適當(dāng)性條件的投資者，仍可自主選擇繼續(xù)持有或者賣出當(dāng)前持有的分級基金份額。二是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)警示措施，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)警示的針對性和有效性。針對可能或已經(jīng)發(fā)生下折算且B類份額溢價(jià)較高的分級基金，要求基金管理人發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告;會(huì)員應(yīng)按照交易所要求及時(shí)向投資者傳達(dá)風(fēng)險(xiǎn)提示信息。三是完善投資者教育制度，推動(dòng)基金管理人及會(huì)員履行投資者教育職責(zé)。要求基金管理人和會(huì)員充分揭示分級基金投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對投資者的服務(wù)，妥善處理相關(guān)矛盾糾紛。四是明確投資者責(zé)任和義務(wù)，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。要求投資者遵循買者自負(fù)的原則，配合會(huì)員提供投資者適當(dāng)性管理相關(guān)證明材料并對其真實(shí)性、準(zhǔn)確性和合法性負(fù)責(zé)。此外，根據(jù)分級基金現(xiàn)行運(yùn)作管理機(jī)制，《指引》進(jìn)一步明確了分級基金折算業(yè)務(wù)流程，便于投資者準(zhǔn)確了解分級基金的折算機(jī)制。

　　該負(fù)責(zé)人表示，為確保相關(guān)方面做好充分的準(zhǔn)備及市場交易的正常進(jìn)行，《指引》從發(fā)布到正式實(shí)施前，預(yù)留了一定的過渡期。根據(jù)《指引》發(fā)布通知，《指引》自2017年5月1日起施行。證券公司應(yīng)于2017年2月25日前完成相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作;之后，可為符合條件的投資者開通分級基金相關(guān)權(quán)限;未開通權(quán)限的投資者，自2017年5月1日后將不能進(jìn)行分級基金子份額買入和基礎(chǔ)份額分拆操作,但可以自主選擇繼續(xù)持有或者賣出當(dāng)前持有的分級基金份額。