武昌魚（600275）的舉牌風波愈演愈烈。在昨日，武昌魚再度發(fā)布一份權(quán)益變動公告，兩股舉牌勢力宜昌市長金股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“長金投資”）與武漢聯(lián)富達及其一致行動人宣布結(jié)成“同盟軍”。舉牌方的合二為一使得長金投資及其一致行動人的持股比例直逼武昌魚現(xiàn)任第一大股東，一場圍繞武昌魚的控股權(quán)爭奪戰(zhàn)即將開打。

兩股舉牌勢力成同盟

武昌魚的舉牌風波再現(xiàn)新轉(zhuǎn)折，兩股舉牌勢力突然閃電結(jié)盟。

舉牌方武漢聯(lián)富達及其一致行動人一度被認為是半路殺出的程咬金，而昨日武昌魚發(fā)布的公告顯示，武漢聯(lián)富達及其一致行動人突然選擇了與另一家舉牌方長金投資結(jié)成利益共同體。公告顯示，10月13日-15日，長金投資與武漢聯(lián)富達、楊青、李冰清、望靈、夏智勇、胡青協(xié)商，并最終于10月15日簽署了《一致行動協(xié)議書》。

實際上，在上交所問詢函的追問下，武漢聯(lián)富達與楊青、李冰清、望靈、夏智勇、胡青等剛剛在10月9日簽署了《一致行動協(xié)議》，這直接導致了武漢聯(lián)富達及其一致行動人以10.37%的持股比例瞬間對武昌魚完成二度舉牌。然而，沒想到的是，僅僅過了6天的時間，武漢聯(lián)富達及其一致行動人便與長金投資又成為了一致行動人，可謂閃電結(jié)盟。而在結(jié)盟之后，截至10月15日，長金投資及其一致行動人合計持有武昌魚股份約8849萬股，占其總股本的17.39%，成為武昌魚目前的第二大股東。

值得注意的是，兩股舉牌勢力結(jié)盟在此前就已經(jīng)有所征兆。在10月13日武昌魚公布的一份問詢函回復中，曾披露了柳浩、廖祥玉與武漢聯(lián)富達之間的代理投資關(guān)系，以及柳浩、廖祥玉與長金投資之間的LP投資關(guān)系，而這直接讓先后舉牌武昌魚的兩股勢力聯(lián)系在了一起。

此外，由于武漢聯(lián)富達及其一致行動人以及長金投資在此前的操盤武昌魚過程中存在諸多蹊蹺的資本運作軌跡，因而更有市場人士質(zhì)疑長金投資及其武漢聯(lián)富達等原本意圖坐莊武昌魚，但無奈上交所連續(xù)追問迫使武漢聯(lián)富達及其一致行動人曝光，最終在短期無法出逃的情況下選擇公開露面轉(zhuǎn)而奪取武昌魚控制權(quán)。

控股股東地位受挑戰(zhàn)

在一位長期關(guān)注武昌魚的投資者看來，兩股舉牌勢力的結(jié)盟將直接開始威脅到武昌魚現(xiàn)任第一大股東北京華普產(chǎn)業(yè)集團有限公司（以下簡稱“北京華普”）的控股股東地位。這也意味著，武昌魚的控制權(quán)爭奪戰(zhàn)隨時可能開打。而在昨日，武昌魚已經(jīng)臨時停牌，原因則是擬披露重大事項。

據(jù)武昌魚半年報，截至今年6月30日，武昌魚的第一大股東北京華普合計持有武昌魚約1.06億股股份，占公司總股本的20.77%。若以上述持股比例計算，在結(jié)盟之后，長金投資及其一致行動人的持股比例距北京華普的持股比例僅差3.38%。

尤其值得注意的是，長金投資已經(jīng)明確表示存在進一步增持的意愿。在9月25日，長金投資首次舉牌武昌魚之后不久，長金投資曾公開承諾將在未來6個月內(nèi)進一步增持武昌魚股票，數(shù)量不少于約2543萬股。而昨日的公告顯示，在9月25日至今，長金投資已經(jīng)繼續(xù)增持了約1026.5萬股武昌魚，還剩約1516.5萬股未增持。以此粗略估算，在長金投資增持完成之后，長金投資及其一致行動人將合計持有約1.037億股武昌魚股份，約占武昌魚總股本的20.37%。屆時，長金投資及其一致行動人所持的武昌魚股份比例與北京華普的持股比例將只剩下約0.4%的差距。由此不難看出，北京華普的控股股東地位岌岌可危。

北京商報記者昨日曾就公司控股股東是否有進一步增持計劃電話采訪了武昌魚董秘辦公室工作人員，對方表示，“目前沒有收到第一大股東進一步增持的表態(tài)”。

業(yè)績低迷反成香餑餑

在滬上一位基金經(jīng)理看來，新晉舉牌方看上的或許是武昌魚的殼資源價值以及未來公司可能存在的轉(zhuǎn)型預期。

據(jù)了解，武昌魚主要從事淡水魚類及其他水產(chǎn)品養(yǎng)殖。不過，近幾年武昌魚的業(yè)績表現(xiàn)一直不佳。公司近五年以來的扣非凈利潤連續(xù)虧損，說明武昌魚的真實盈利能力很差。

在今年上半年，武昌魚的總營業(yè)收入約為591萬元，同比下滑14.85%，對應的歸屬凈利潤為虧損約1502萬元。若以產(chǎn)品分類，武昌魚的主營業(yè)務農(nóng)產(chǎn)品在今年上半年僅實現(xiàn)約25萬元的營業(yè)收入，且毛利率為-25.99%�！罢�是因為經(jīng)營業(yè)績不佳，才具備了殼資源的價值。”上述投資者稱。而上述基金經(jīng)理也認為，業(yè)績連續(xù)不佳讓武昌魚具備了一定的轉(zhuǎn)型預期，并且公司近幾年的股權(quán)結(jié)構(gòu)一直較為分散，除了第一大股東持股比例超過20%以外，其他的股東持股十分分散，因而具備了被舉牌的條件。對于舉牌武昌魚的原因，長金投資及其一致行動人在權(quán)益變動書中均表示是由于“看好武昌魚未來業(yè)務發(fā)展前景”。而以目前武昌魚主營業(yè)務的盈利表現(xiàn)來看，顯然并不會博得舉牌方的青睞。

不過，武昌魚董秘辦公室工作人員昨日在接受采訪時告訴北京商報記者，“轉(zhuǎn)型目前尚不成熟”。以此來看，在股權(quán)之爭尚未正式落幕之前，武昌魚的轉(zhuǎn)型預期仍存在較大的不確定性。