“近期，尤其是最近兩周，大量存量私募機(jī)構(gòu)以近乎沖刺的方式，向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送法律意見書和產(chǎn)品備案申請(qǐng)，形成了一個(gè)高潮。與此同時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì)也加班加點(diǎn)審核，批量通過了申請(qǐng)�！�8月1日，上海隆安律師事務(wù)所高級(jí)合伙人袁立志律師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（中基協(xié)）官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，僅7月29日，就有52家私募管理人完成登記備案。

當(dāng)天，中基協(xié)在最新發(fā)布的關(guān)于私募基金管理人注銷相關(guān)事宜的公告中也表示，2016年8月1日，第二階段有超過7800家既未提交法律意見書也未在協(xié)會(huì)備案私募基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)已被注銷私募基金管理人登記。若加上2016年5月1日第一階段被注銷機(jī)構(gòu)以及期間主動(dòng)申請(qǐng)注銷登記的機(jī)構(gòu)，目前已累計(jì)超過1萬家機(jī)構(gòu)被注銷私募基金管理人登記。

截至目前，在中基協(xié)登記并公示為私募基金管理人的機(jī)構(gòu)超過1.6萬家。其中，自協(xié)會(huì)2016年2月5日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（下稱《公告》）發(fā)布后新登記機(jī)構(gòu)超過800家，機(jī)構(gòu)登記的質(zhì)量顯著提高。

在所有登記機(jī)構(gòu)中，已備案私募基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)超過1.2萬家，備案私募基金產(chǎn)品超過4萬只，認(rèn)繳規(guī)模約7.8萬億，實(shí)繳規(guī)模約6.5萬億。

“8月1日到期的私募備案制，至少使三分之一的私募失去了產(chǎn)品發(fā)行資格。備案過程中碰到的問題主要是法律意見書，基金或證券從業(yè)資格證等�！碑�(dāng)天，廣州一家私募機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)稱。“不過，與前幾個(gè)月相比7月最近一周，管理層對(duì)新產(chǎn)品的批復(fù)有所放松，業(yè)界有幾個(gè)朋友收到了新產(chǎn)品的核準(zhǔn)�！�

袁立志表示，對(duì)于大型成熟的私募機(jī)構(gòu)或者政府背景的引導(dǎo)基金來說，滿足上述要求并不困難，但對(duì)于許多成立不久、尚不成熟的小型民營(yíng)私募機(jī)構(gòu)來說，有較大壓力。主要困難包括運(yùn)作不規(guī)范、基本條件欠缺、募資困難。此外，今年以來各地凍結(jié)投資類工商注冊(cè)的政策也加大了操作困難。

7月334家獲準(zhǔn)登記

當(dāng)天，中基協(xié)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，就在過去的7月份，當(dāng)月備案登記私募管理人累計(jì)已達(dá)334家，占公告出臺(tái)后備案私募數(shù)量之比超過四成。

“新規(guī)實(shí)施后，雖然較之前在審核上趨于嚴(yán)格，但只要申請(qǐng)人按照協(xié)會(huì)的要求準(zhǔn)備好申請(qǐng)材料，在公司的運(yùn)營(yíng)和投資上操作合規(guī)，則不影響正常備案。” 深圳市私募基金協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)、私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜稱。

另?yè)?jù)中基協(xié)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，截至8月1日，在已登記私募管理人中，管理規(guī)模為零的私募基金管理人共計(jì)有4309家；登記一年以上管理規(guī)模為零的共有1721家。

對(duì)此，中基協(xié)8月1日也強(qiáng)調(diào)，按照《公告》要求，新登記的私募基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個(gè)月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的，其私募基金管理人登記將被注銷。協(xié)會(huì)特別提醒相關(guān)機(jī)構(gòu)登記后做好及時(shí)展業(yè)的籌劃安排。

袁立志稱，此前既未報(bào)送法律意見書也未提出產(chǎn)品備案申請(qǐng)的機(jī)構(gòu)，在8月1日被注銷登記。而對(duì)于已提出申請(qǐng)尚未完成審核的機(jī)構(gòu)，協(xié)會(huì)已公告給予寬限期，直至今年年底。

“目前，中基協(xié)官網(wǎng)顯示的管理規(guī)模為零的四千多家機(jī)構(gòu)，應(yīng)該就是這批手續(xù)尚未完成的機(jī)構(gòu)，預(yù)計(jì)今后會(huì)陸續(xù)完成手續(xù)�！� 袁立志認(rèn)為。

當(dāng)天，協(xié)會(huì)亦重申，依據(jù)《公告》注銷私募基金管理人登記工作，不是對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)的自律處分�！豆�告》實(shí)施以來，私募基金登記備案工作一直按規(guī)定正常開展，相關(guān)工作從未停止或暫停。

被注銷登記的機(jī)構(gòu)若有真實(shí)業(yè)務(wù)需要，可按照《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》和《公告》的要求，重新申請(qǐng)私募基金管理人登記。

為便利被注銷機(jī)構(gòu)查閱其登記的歷史信息，自注銷之日起的6個(gè)月內(nèi)，被注銷機(jī)構(gòu)仍可通過注銷之前的私募基金登記備案系統(tǒng)用戶名和密碼登錄系統(tǒng)用戶端，查詢及下載該機(jī)構(gòu)的相關(guān)申請(qǐng)材料。

另有業(yè)內(nèi)人士透露，對(duì)于在8月1日前已經(jīng)提交法律意見書，并已申請(qǐng)產(chǎn)品備案，但尚未通過的私募管理人，中基協(xié)也并未“一刀切”的嚴(yán)格執(zhí)行未完成產(chǎn)品備案即注銷的標(biāo)準(zhǔn)，而是公示了以下三種情形，即已經(jīng)提交法律意見書和產(chǎn)品備案申請(qǐng)，但均尚未通過；法律意見書已經(jīng)通過，產(chǎn)品備案申請(qǐng)正在辦理；法律意見書已經(jīng)通過，未顯示產(chǎn)品備案正在辦理。

“不過，此類私募管理人的未來并不明朗，因?yàn)榘磪f(xié)會(huì)2月5日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，對(duì)于未完成產(chǎn)品備案的管理人，中基協(xié)依然有可能隨時(shí)注銷登記，除非中基協(xié)另有公告變更此項(xiàng)規(guī)則�！睂�(duì)此，上述業(yè)內(nèi)人士稱。

8月1日，中基協(xié)也強(qiáng)調(diào)，針對(duì)2016年2月5日前已登記，且在2016年8月1日前已補(bǔ)提法律意見書申請(qǐng)或提交首只私募基金產(chǎn)品備案申請(qǐng)、正在辦理過程中的私募基金管理人，協(xié)會(huì)將適當(dāng)順延辦理時(shí)間，并將公示辦理狀態(tài)。協(xié)會(huì)鄭重提醒相關(guān)機(jī)構(gòu)結(jié)合本機(jī)構(gòu)實(shí)際情況，合理規(guī)劃，盡快完成登記備案工作，針對(duì)無法滿足《公告》相關(guān)要求的機(jī)構(gòu)，協(xié)會(huì)將于2016年底前予以注銷。

產(chǎn)品發(fā)行難度增加

當(dāng)天，明曜投資一位負(fù)責(zé)人直言，私募備案制有利于行業(yè)優(yōu)勝劣汰，剔清過去兩年里形成的一些亂象，可以說，國(guó)內(nèi)私募基金業(yè)正式從野蠻生長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)入到規(guī)范化發(fā)展的新階段。但最終是有利于行業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展壯大、更好的服務(wù)于投資者、保護(hù)投資者利益，促進(jìn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)法制化、健康化的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

“隨著今年以來的相關(guān)法規(guī)的相繼出臺(tái)和進(jìn)一步完善，私募產(chǎn)品備案趨于嚴(yán)格，門檻有所提高，信息公開程度增強(qiáng)，短期內(nèi)私募產(chǎn)品發(fā)行的難度有些增加，私募機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)法規(guī)學(xué)習(xí)和適應(yīng)�！痹撠�(fù)責(zé)人稱。

李春瑜也稱，不可否認(rèn)，包括法律意見書、人力合規(guī)成本在內(nèi)的行業(yè)合規(guī)成本將有所增加，但并不是不能承受。相反，提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，有利于凈化行業(yè)環(huán)境，吸引長(zhǎng)期資本注意。

格上理財(cái)研究員雷蕾認(rèn)為，2014年私募登記備案制實(shí)施以來，由于當(dāng)時(shí)協(xié)會(huì)對(duì)備案私募并未做出嚴(yán)格規(guī)定，大批量的私募機(jī)構(gòu)獲得了私募牌照，其中不乏一些從事與投資不相關(guān)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，甚至有部分機(jī)構(gòu)拿著協(xié)會(huì)頒發(fā)的牌照作為協(xié)會(huì)的信用背書去欺騙投資者，最終導(dǎo)致了眾多行業(yè)亂象的產(chǎn)生。

此次清殼行動(dòng)將大部分“不務(wù)正業(yè)”機(jī)構(gòu)的管理人牌照注銷，減小了投資者篩選機(jī)構(gòu)的難度，同時(shí)也降低了行業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率。

從產(chǎn)品備案上來看，據(jù)格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，7月15日新規(guī)實(shí)施后，在中基協(xié)備案的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到了3027只（包括證券類和股權(quán)類）。

另?yè)?jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月私募基金全部產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模合計(jì)為43.32億元，較6月發(fā)行規(guī)模104.03億元相比，環(huán)比大幅縮水近六成。

“現(xiàn)階段，行業(yè)面臨監(jiān)管加強(qiáng)和A股大環(huán)境低迷，導(dǎo)致產(chǎn)品發(fā)行周期延長(zhǎng)，募集規(guī)模亦受到影響�！� 李春瑜表示。

此外，袁立志坦言，目前的規(guī)則體系也存在一些不足，比如側(cè)重于證券基金，未能根據(jù)股權(quán)基金、創(chuàng)投基金和各種另類基金的特點(diǎn)制定差異化規(guī)則；中央層面集中監(jiān)管與地方延續(xù)原來監(jiān)管體制的沖突；私募基金與整個(gè)資管行業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展等，這都需要未來進(jìn)一步完善。還有，目前運(yùn)動(dòng)式的集中治理也需要及時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)長(zhǎng)效監(jiān)管。